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准备金要求_Reserve Requirements

什么是准备金要求？​

准备金要求是金融机构必须持有的现金数量，这些现金可以存放在它们的金库或最近的联邦储备银行，必须与其客户的存款相匹配。准备金要求由美联储董事会设定，是货币政策的三大主要工具之一，另外两个工具是公开市场操作和贴现率。

银行、信用合作社以及储蓄贷款协会都必须满足准备金要求。美国的外资银行分支机构、边缘法案公司和协议公司同样适用这些要求。

2020年3月15日，联邦储备委员会宣布，从2020年3月26日起，准备金要求比例将调整为0%。在这一变化之前，基于各金融机构的净交易账户数量，准备金要求比例有所不同。

主要要点​

  • 准备金要求是银行为确保能够满足客户突然提款而需保留的资金。
  • 准备金要求是中央银行调整经济中的货币供应量和影响利率的一种工具。
  • 当前的准备金要求为零，旨在应对新冠疫情。

理解准备金要求​

银行基于其手中现金的一部分向客户贷款。作为交易的条件，政府要求银行保持一定比例的存款，以应对可能的提款需求。这一比例被称为准备金要求，即银行必须保留并且不能用于放贷的资金比例。

如果银行的现金不足以满足准备金要求，它可以从其他银行或美联储的贴现窗口借款。银行之间的借贷利率被称为联邦基金利率，这也是经济中许多其他利率的基础。

美联储董事会设定准备金要求及其超额准备金利率。2006年的《金融服务监管减轻法》赋予美联储支付超额准备金利息的权利。从2011年10月1日起，银行开始获得超额准备金利息。这一利率被称为超额准备金利率，作为联邦基金利率的替代指标。

准备金要求是美联储控制金融系统流动性的又一工具。通过降低准备金要求，美联储实施扩张性货币政策；相反，当其提高准备金要求时，则是在施行紧缩性货币政策。后者会减少流动性，导致经济降温。

换句话说，当美联储提高准备金要求时，银行可用于贷款给消费者和企业的资金会减少，这将抬高利率。而当美联储降低准备金要求时，则会出现相反的情况：利率下降。

准备金要求的历史​

准备金持有的做法始于19世纪初的第一批商业银行。每个银行只能在其经营的地域内使用自己的货币。在不同地区交换银行钞票费用高昂且风险大，因为缺乏关于其他银行资金情况的信息。

为了解决这类问题，纽约和新泽西的银行达成协议，允许在彼此分支机构进行自愿赎回，前提是发行银行和赎回银行均保持协议的黄金或等值物存款。随后，1863年的《国家银行法》规定了25%的银行准备金要求。这些要求以及1865年对州银行票据的税收确保了国家银行票据取代其他货币作为交易媒介。

1913年联邦储备的成立及其所辖银行作为最后贷款人进一步消除了维护准备金所需的风险和成本，并且降低了早期较高的准备金要求。例如，1917年，联邦储备下的三类银行的准备金要求分别设定为13%、10%和7%。

为了应对新冠疫情，联邦储备于2020年3月26日起将所有存款类别的准备金要求比例降低至零。这一减少的目的是通过允许银行使用额外流动性来贷出更多资金，从而推动经济复苏。

**1913年12月23日：**伍德罗·威尔逊总统签署《联邦储备法》，由此创造了联邦储备。

准备金要求与资本要求​

一些国家并没有准备金要求，包括加拿大、英国、新西兰、澳大利亚和瑞典。这些国家通常需要遵循资本要求，即银行或金融机构根据金融监管机构的规定必须保有的股本数量。

准备金要求是指银行必须持有的流动资产数量。这些资金旨在保护机构免受存款挤提的影响。金融机构可以持有超过要求的额外资金，称为自由准备金。资本要求则是为了吸收贷款和其他投资的损失。

准备金要求的示例​

例如，假设一家银行的存款为2亿美金，要求保持10%的准备金。该银行现在可以贷出1.8亿美金，这大大减少了银行的信贷能力——即其可以对客户发放的贷款金额。

除了提供对抗银行挤提的缓冲和流动性层次，准备金要求也是美联储运用的货币工具之一。通过增加准备金要求，美联储实际上是在从货币供应中抽走资金，从而提高信贷成本。降低准备金要求则为经济注入资金，给银行提供超额准备金，促进银行信贷扩张并降低利率。

谁制定准备金要求？​

在美国，准备金要求由联邦储备委员会设定。联邦储备委员会的权力来源于《联邦储备法》，该委员会制定准备金要求的目的是对存款和其他存管机构的负债实施货币政策。

准备金要求降低意味着什么？​

降低准备金要求意味着联邦储备正在实施扩张性货币政策。准备金要求降低，意味着银行不需要保留那么多现金，这可以让它们有更多资金用于消费者和商业贷款。

准备金要求提高意味着什么？​

提高准备金要求意味着联邦储备正在实施紧缩性货币政策。如果银行的准备金要求提高，可贷给消费者和企业的资金就会减少。然而，这笔资金将为银行提供在经济衰退或银行挤提发生时应对可能破产的保护。

结论​

准备金要求规定了银行必须保持在手现金的数量，以应对突发提款并保护系统免受存款人挤提的影响。银行可以将准备金保存在金库或最近的联邦储备银行。

当美联储提高准备金要求时，银行的可贷资金减少。紧缩的货币供应使银行能够提高借贷成本，从而提高利率。